L’évaluation des entreprises est une opération de plus en plus fréquente pour connaitre la valeur d’une entreprise, laquelle intéresse un nombre croissant d’agents économiques à savoir les dirigeants, les salariés, les propriétaires, les associés, l’état et en particulier les banques.
En
effet, les buts d’une évaluation sont multiples tel que la cessation
d’activité, prise de contrôle, rapprochement entre deux entreprises, cession,
opération boursière, stratégie de croissance, donation changement de structure
du capital.
Il
existe plusieurs méthodes d’évaluation parmi lesquelles il faut sélectionner
les plus adaptées à la situation de l’entreprise objet d’évaluation.
Une
évaluation ne doit pas se baser sur le passé, mais sur l’avenir car
l’investisseur s’intéresse à la capacité attendue d’une organisation à générer
des flux de trésorerie.
Ces
flux de trésorerie prévisionnels doivent être actualisés afin de comparer des
situations de durées différentes et prendre en compte la dépréciation
monétaire.
L’évaluation
est primordiale, car elle détermine le prix qui sera effectivement payé lors
d’une transaction.
Les
informations d’une entreprise se trouvent dans ses documents comptables à
savoir le bilan, le compte de produits et de charges et les annexes.
Cependant
ces derniers ont des limites, c’est pour ça les évaluateurs se basent souvent
sur des méthodes extracomptables.
Par
exemple pour évaluer le stock, il faut respecter le principe de permanence des
méthodes pour assurer une certaine homogénéité.
En
parallèle un diagnostic extracomptable est nécessaire pour mesurer la maitrise
technique, la capacité d’innovation, la concurrence, ce diagnostic détecte les
éléments cachés non repris dans les comptes.
L’évaluation
de l’entreprise se base sur un choix d’un taux d’actualisation à appliquer, qui
est déterminé à partir du taux des bons du trésor ou par le cout moyen pondéré
du capital de l’entreprise objet d’évaluation.
En
définitive l’évaluation a pour objectif l’évaluation de la rentabilité pour
l’acheteur ou l’investisseur.